Fixed Income Trading System Indonesien

Anfänger039s Leitfaden zum Handel Fixed Income: Teil 2 - Verfahren zum Handel von festverzinslichen Wertpapieren Teil 2 - Prozess für den Handel von festverzinslichen Wertpapieren Im zweiten Abschnitt dieses Anfängerleitfadens werden wir genauer untersuchen, was ein Prozess zur Bewertung und zum Handel mit festen Einkünften ist Wertpapiere könnten aussehen. Dieser Abschnitt beginnt mit einer Analyse, wie ein Anleger das festverzinsliche Universum abschirmen kann, um eine geeignete Sicherheit oder Wertpapiere auszuwählen. Wir werden dann weitergehen, um zu erörtern, wie ein Investor bestimmen kann, was ein fairer Preis für die Sicherheit sein könnte, die er oder sie sich erworben hat.13 Screening des festverzinslichen Universums Eine der Hauptherausforderungen, die die Anleger in den festverzinslichen Markt stellen, ist Wähle, welches Thema sich aus der Fülle der verfügbaren Optionen konzentriert. Das Screening des Universums ist notwendig, um den Fokus zu verkleinern. Der Ausgangspunkt für jeden Bildschirm des festverzinslichen Universums sollte ein Investor braucht. Zuerst sollten Sie überlegen, welche Rolle in einem Portfolio die Sicherheit, die Sie erwägen, füllen wird. Sind Sie auf der Suche nach Sicherheit, Kapitalzuwachs, steuerlichen Vorteilen oder Einkommen 13A eine vollständige Diskussion darüber, welche Wertpapiere jeden dieser primären Bedürfnisse erfüllen könnten, ist über den Rahmen dieses Artikels hinaus, aber kurz: Sicherheit - wenn Sie in erster Linie an Sicherheit interessiert sind, sollten Sie sich konzentrieren Die hochwertigsten Wertpapiere zur Vermeidung von Kreditrisiken und kürzeren Laufzeitpapieren zur Minimierung des Zinsänderungsrisikos. Wenn Sicherheit Ihr Ziel ist, können Wertpapiere, auf die Sie sich konzentrieren können, gehören: U. S. Treasury und Agentur Wertpapiere CDs und andere Geldmarktinstrumente und vielleicht kurzfristige Unternehmensschulden oder Kommunalanleihen, die von den höchsten Qualitätskonzernen und Kommunen ausgegeben werden. Wenn Sie Sicherheit suchen, sollten die meisten Themen, auf die Sie sich konzentrieren, Laufzeiten von weniger als fünf Jahren haben, und vielleicht sogar unter einem Jahr je nach Ihren Bedürfnissen. Kapitalzuwachs - wenn Sie Kapitalgewinne suchen, werden Sie sich wahrscheinlich auf niedrigere Wertpapiere konzentrieren, wie z. B. hochverzinsliche Anleihen oder Schwellenländer. Sie könnten auch längerfristige Unternehmens - oder Staatsanleihen betrachten, wenn Sie glauben, dass die Zinssätze wahrscheinlich fallen werden. Tax Vorteile - wenn Sie in einer hohen Steuer-Klammer und suchen, um Ihre Nachsteuer-Einkommen zu maximieren, werden Sie wahrscheinlich schmal Ihren Fokus auf Steuer - Freie städtische Anleihen die meiste Zeit. Es bezahlt es immer noch, andere Formen des festen Ergebnisses zu berücksichtigen und die Nachsteuerrendite sowohl für steuerpflichtige als auch für steuerfreie Wertpapiere zu vergleichen. Income - viele festverzinsliche Anleger suchen Einkommen in ihrem Portfolio und fast alle festverzinslichen Einkünfte Wertpapiere werden zumindest ein gewisses Einkommen für Anleger (es gibt Ausnahmen, wie z. B. Null-Coupon-Anleihen). Abhängig davon, wie viel Risiko Sie bequem mit, können Sie Ihren Fokus auf Unternehmensanleihen oder Hypotheken-backed Wertpapiere, wenn Einkommen ist Ihre primäre Ziel. SEE: Sind High-Yield-Anleihen zu riskant 13 13Wenn Sie identifiziert haben, welche Rolle die Anleihe, die Sie suchen, in Ihrem Portfolio zu spielen ist, haben Sie Ihr investierbares Universum erheblich verengt. Der nächste Schritt in Ihrem Fixed-Income-Bildschirm sollte es sein, über eine breite Palette von Merkmalen zu entscheiden, die Sie suchen. Zum Beispiel, welche Reife Strecke möchten Sie Ihre Anleihe zu fallen In Dies könnte so breit wie zu wissen, dass Sie eine Bindung in der 10- bis 15-Jahres-Bereich wollen, oder so spezifisch wie die Suche nach einer Anleihe, die im Juli eines bestimmten reift Jahr. Ich suche eine Anleihe, die zu einem bestimmten Zeitpunkt reift, ist eine gängige Praxis für Investoren, die wissen, dass sie ihr Geld zurück für einen zukünftigen Cashflow benötigen. Ein anderes Merkmal, das Sie isolieren möchten, ist die Bonität, die Sie suchen. Obwohl die von den Ratingagenturen gelieferten Ratings bei weitem nicht perfekt sind, bieten sie einen nützlichen Ausgangspunkt für die Kreditanalyse, und im Allgemeinen sind höher bewertete Wertpapiere sicherer als niedrigere Wertpapiere. Andere wichtige Merkmale, die Ihnen helfen können, Ihre Suche zu verengen, sind, ob Sie eine Anleihe, die kündbar oder nicht kündbar ist, und im Falle von Unternehmensanleihen, ob oder nicht gibt es eine bestimmte Branche, die Sie suchen (Diversifizierung zahlt in der Anleihe-Markt Sowie die Börse, und wenn Sie ein Portfolio von Unternehmensanleihen aufbauen, sollten Sie versuchen, über Branchen hinweg zu diversifizieren.) Wenn Sie die Eigenschaften der Sicherheit, die Sie suchen, bestimmen, können Sie Ihre Suche noch weiter einschränken. Es gibt zwei Möglichkeiten, dies zu tun. Wenn Sie Zugang zu einem Bloomberg-Terminal oder einem anderen anspruchsvollen Investitionsprogramm haben, können Sie alle von einem bestimmten Emittenten herausragenden Wertpapiere hochziehen und dann Ihren Fokus auf diejenige verengen, die Ihren Bedürfnissen am besten entspricht. Zum Beispiel, wenn Sie sich entschieden haben, dass Einkommen Ihr primäres Investitionsziel ist, sind diese Steuern keine Gegenleistung, dass Sie eine Anleihe mit einer 7- bis 10-jährigen Fälligkeit und einem Investment-Grade-Rating wünschen und Sie wollen ein Unternehmen im Banking Industrie, könnten Sie sich auf einige Emittenten konzentrieren. In diesem hypothetischen Beispiel können die Emittenten, die Sie kommen, sein: Citigroup, J. P. Morgan, Bank of America, Morgan Stanley, Wells Fargo und Goldman Sachs. Lasst uns sagen, dass ihr bereits eine Citigroup-Bindung, eine Bank of America-Bindung, eine Morgan Stanley-Bindung und eine Wells-Fargo-Bindung besitzt und aus irgendeinem Grund auch nicht daran interessiert ist, Goldman Sachs-Anleihen zu besitzen. In diesem Beispiel haben Sie jetzt Ihren Fokus auf Anleihen von J. P. Morgan verengt. Sie können dann Ihr Bloomberg-Terminal verwenden, um alle von J. P. Morgans ausstehenden Unternehmensanleihen aufzulisten und konzentriert sich auf diejenigen mit Laufzeiten im Alter von 7 bis 10 Jahren. Sie können wählen, ein bestimmtes Problem auf der Grundlage von Bewertung, Ausgabe Größe oder Verfügbarkeit, und dann gehen und kaufen Sie es auf dem Markt. Es gibt drei mögliche Fehler bei der Verwendung der vorherigen Methode zur Auswahl einer bestimmten Sicherheit. Das erste ist, dass nicht jeder Zugang zu einem Bloomberg Terminal oder einem ähnlichen System hat. Die zweite ist, dass auch nach der Durchführung der beschriebenen Prozess kann es noch eine Reihe von Anleihen, die alle Ihre Kriterien erfüllen, und Sie können nicht die Neigung oder die Fähigkeit, eine bestimmte Bindung zu wählen. Das dritte Problem ist, dass auch nachdem Sie eine bestimmte Anleihe identifiziert haben, müssen Sie noch gehen und es kaufen, und theres keine Garantie, dass Sie schließlich in der Lage sein werden, die Anleihe zu finden, die Sie zu einem vernünftigen Preis konzentriert haben. 13 Daher werden viele einzelne Investoren einen besseren Ansatz finden, um wie folgt zu sein. Nachdem Sie das Universum bis zu einer überschaubaren Größe durch den oben aufgeführten Prozess abgeschirmt haben, können Sie sich dann (entweder online oder über das Telefon) an die Anleiheabteilung der Maklerfirma wenden, die Sie verwenden, um zu sehen, welche Anleihen sie im Inventar haben. Sie können dieses Inventar mit Ihren gewählten Kriterien vergleichen und damit eine kurze Liste der verfügbaren Ausgaben, die beide Ihre Fixed-Income-Screening-Kriterien erfüllen und sind zum Kauf verfügbar. An diesem Punkt können Sie wählen, welche Ausgabe am attraktivsten auf einer Bewertungsbasis erscheint und kaufen Sie es für Ihr Portfolio. Ermittlung eines fairen Preises für eine festverzinsliche Sicherheit Ein wichtiger Schritt in dem oben diskutierten Prozess ist der Blick auf die Betrachtung. Während der aktuelle Marktpreis für eine Aktie leicht erreicht wird, kann man herausfinden, was der beizulegende Zeitwert für eine bestimmte Anleihe zu einem bestimmten Zeitpunkt ist, schwieriger sein. Daher werden wir jetzt genauer auf einige der Methoden, die Einzelpersonen verwenden können, um festzustellen, was ein fairer Preis für eine feste Einkommenssicherheit sein könnte. Es gibt zwei Möglichkeiten, einen fairen Preis für eine Anleihe zu bestimmen. Der erste ist zu sehen, wo er auf dem Markt gehandelt hat, und der zweite ist, einen beizulegenden Zeitwert zu berechnen, der auf seinen Eigenschaften basiert. Der einfachste Weg, um festzustellen, was ein fairer Preis wäre, ist zu sehen, wo die Anleihe vor kurzem gehandelt hat. Vor den frühen 2000er Jahren war das äußerst schwierig, wenn nicht unmöglich, vor allem für einzelne Investoren. Allerdings verlangt die Finanzindustrie-Regulierungsbehörde (FINRA) jetzt Broker-Händler, die Handelspreise kurz nach der Ausführung für viele Arten von Anleihen zu melden, und zwar durch das so genannte TRACE-System. Diese Handelspreise sind öffentlich zugänglich. Wenn Sie Zugang zu Bloomberg haben und das System verwenden, um Anleihen zu analysieren, finden Sie diese TRACE Daten neben den Rest der Anleihen Eigenschaften. Wenn Sie keinen Zugang zu Bloomberg haben, können Sie immer noch auf TRACE-Daten über die FINRA-Website zugreifen. 13Legen zu den Preisen, wo eine Anleihe vor kurzem gehandelt hat, gibt Ihnen nicht nur eine Vorstellung davon, auf welcher Ebene die Anleihe handeln soll, sondern auch was die jüngsten sind Trend in der Preisaktivität war. Es ist wichtig zu beachten, dass, wenn Sie nur daran interessiert sind, eine kleine Position einer Anleihe zu handeln, Ihre Preisgestaltung etwas schlechter sein kann als das, was Sie in den TRACE-Daten sehen. Dies liegt daran, dass die besten Preise im Rentenmarkt im Allgemeinen für Hinrichtungen von mehr als 1 Million gehen, während kleinere Stücke häufig bestraft werden. 13Linking an den letzten Handelspreisen ist ein guter Anfang, aber genau wie in der Börse kann der Anleihemarkthandel nicht genau das widerspiegeln, was der wahre intrinsische Wert sein sollte. Abhängig von den Marktbedingungen können die jüngsten Trades viel höher oder niedriger sein, als wenn ein Anleihewert tatsächlich ist. Darüber hinaus handeln einige Anleihen nicht sehr häufig, und wenn das der Fall für die Anleihe ist, die Sie zu kaufen oder zu verkaufen suchen, gibt es möglicherweise keine neuen Trades, die an TRACE gemeldet wurden. 13Unter diesen Umständen möchten Sie vielleicht berechnen, was Sie glauben, dass der beizulegende Zeitwert für eine Anleihe ist. Es gibt ein paar Möglichkeiten, dies zu tun. Die meisten Anleihen handeln auf Spreadbasis, weil die Anleger eine zusätzliche Vergütung erhalten wollen, um das Risiko über das in den Treasury-Wertpapieren enthaltene Risiko zu erhalten (Spread bezieht sich auf die zusätzliche Rendite einer Anleihe über die einer vergleichbaren Treasury-Sicherheit). Daher wäre eine Möglichkeit, eine Anleihe zu bewerten, zu bestimmen, wie viel zusätzliche Vergütung Sie glauben, wäre fair für das zusätzliche Risiko, das Sie in Bezug auf eine Schatzkammer nehmen. Im Allgemeinen, je größer das Risiko, das Sie nehmen, desto größer die zusätzliche Entschädigung, die Sie bekommen sollten. Das bedeutet, dass Sie für den Erwerb einer hochverzinslichen Anleihe eine sehr qualitativ hochwertige Investment Grade-Bindung erhalten sollten. Ebenso sollten Sie mehr Spread für den Kauf einer weniger liquiden Ausgabe als für eine sehr große und flüssige Frage erhalten und Sie sollten mehr Spread für den Kauf längerfristiger Wertpapiere als kürzere Fälligkeit Wertpapiere erhalten. 13Die endgültige Methode zur Berechnung, was Ihr Zielpreis für einen Handel ist, ist, nach Niveaus zu suchen, bei denen vergleichbare Anleihen gehandelt haben. Zum Beispiel könnten Sie entscheiden, dass Oracle und IBM vernünftig ähnliche Kreditprofile haben und deshalb zu vernünftig vergleichbaren Preisen handeln sollten. Wenn Sie nicht finden können, aktuelle Handelsdaten über die Oracle-Anleihe, die Sie versuchen zu kaufen, könnten Sie stattdessen sehen, wo eine vergleichbare IBM-Anleihe gehandelt hat und verwenden Sie diese als grobe Annäherung für das, was der Wert der Oracle-Anleihe sollte. Slideshare verwendet Cookies zu Die Funktionalität und Leistung zu verbessern und Ihnen relevante Werbung zu bieten. Wenn Sie die Seite weiter durchsuchen, stimmen Sie der Verwendung von Cookies auf dieser Website zu. Siehe unsere Benutzervereinbarung und Datenschutzbestimmungen. Slideshare verwendet Cookies, um Funktionalität und Leistung zu verbessern und Ihnen relevante Werbung zu bieten. Wenn Sie die Seite weiter durchsuchen, stimmen Sie der Verwendung von Cookies auf dieser Website zu. Weitere Informationen finden Sie in unserer Datenschutzerklärung und Benutzervereinbarung. Entdecken Sie alle Ihre Lieblingsthemen in der SlideShare App Holen Sie sich die SlideShare App, um für spätere offline zu speichern Weiter auf der mobilen Website Upload Login Signup Double tippen, um zu verkleinern Fixed Income Trading System Architektur Teilen Sie diese SlideShare LinkedIn Corporation Kopie 2017Messung und mildern Handelsverarbeitungsrisiken mit Auswirkungen, die branchenweit am weitesten verbreitete, operativ effiziente Fixed Income Processing System, die Unterstützung der volle Trade Lifecycle. Das am weitesten verbreitete Post-Trade-Mortgage Backed Securities System, das den großen Volumen-Durchsatz unterstützt, während das Handelsverarbeitungsrisiko verringert wird. FinancePro bietet erweiterte Funktionen wie das komplette Transaktions-Tracking-Management, den Echtzeit-Zugriff auf Collateral-Inventarpositionen, erweiterte Reporting - und Workflow-Optionen. Mit Broadridge ClearancePro erhalten Sie ein anpassbares Workflow-Management für die End-to-End-Prozessverwaltung von Forschung, Tracking, Reporting und Fehlerbehandlung. Broadridge ist Marktführer in der globalen Multi-Asset-Transaktionsverarbeitung und deckt den gesamten Lebenszyklus für Aktien, Schulden, FXMoney-Märkte und Derivate in mehr als 50 Ländern ab. Broadridges Der globale SWIFT-Outsourcing-Service erfüllt die Anforderungen der Vorderseite der Banken, einschließlich Banken, Treasury, Versicherungen, etc.. Messen, überwachen und mildern Sie das Risiko mit einer umfangreichen Bibliothek von Key Risk Indicators (KRI) über verschiedene Prozesse hinweg im mittleren Büro Back-Office-Funktionen. Terms und Bedingungen Die Informationen in diesem Abschnitt der BlackRocks-Website sind nur für den Einsatz von Institutional Investors in den Vereinigten Staaten bestimmt. Es ist nicht für den Einsatz von Nicht-US-Unternehmen oder für Privatanleger bestimmt. 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